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郑智伟忽视研发无异于缘木求鱼1

2019/05/14 来源:咸宁信息港

导读

郑智伟:忽视研发无异于缘木求鱼郑智伟 兴证期货研发中心总经理,首席研究员。1993年投身中国期货事业,历任浙江天马期货市场部经理、广永期

郑智伟:忽视研发无异于缘木求鱼

郑智伟 兴证期货研发中心总经理,首席研究员。1993年投身中国期货事业,历任浙江天马期货市场部经理、广永期货研究部总经理等职,受邀成为上海期货交易所“期货大讲堂”的特聘讲师,带领公司研究团队在量化投资研究领域取得显着的成绩。

“服务产品的价值终还是需要在市场中体现出来,因此如何将研究成果更好地与业务发展进行结合是期货公司需要去摸索的一个趋势。”兴证期货研发中心总经理郑智伟日前接受中国证券报专访时表示,目前来看,期货公司研究中心的价值体系还没有真正建立起来,虽然现在的期货研究所还很难成为真正的卖方机构,但是未来一定是真正为机构服务的卖方机构,到那时研究价值才能真正体现。

中国证券报:今年以来,有的期货公司取消了研究部门,研究人员被重新调岗;有的期货公司即使保留了研究部门,但公司上下“人人都在做业务”。如何解读这一现象?

郑智伟:在经纪业务收入持续下降的背景下,期货公司的营收状况趋于恶化,上半年期货公司手续费收入同比下降达到27.36%。严酷的市场竞争格局迫使期货公司只能采取压缩经营成本的手段来应对。与证券行业类似,研究部门往往成为公司削减成本的首要部门,因为相比于其他职能部门,研究部门在服务的必要性上并不是很强,同时成本支出又比较大,加上研究人员对业务相对比较熟悉,因此容易将其转化到业务单位,从而提高公司的业务收入。

但是这样操作的问题也显而易见,尤其是在创新业务加快推出的背景下,由于没有研究部门对创新业务的研究,往往容易导致公司在创新业务上落后于其他公司,在经纪业务占比逐步下降的背景下这样做无异于缘木求鱼,虽然暂时降低了公司的经营成本,但是却有可能丢失美好的未来。

至于全员营销,在有些金融行业已经得到很好的推广,期货行业目前也存在这种趋势,不过各个公司的具体做法有很大差异。有些公司单纯对业务量进行考核,公司所有员工一视同仁,这往往会使得职能部门的服务功能减弱,进而影响客户服务的质量,对公司业务发展反而带来消极影响;而有些公司对不同部门的业务考核制定差别化的指标,强调在提高服务质量的基础上进行业务开发,这往往使得服务更有针对性,这种改革往往能取得更好的效果。

中国证券报:近年来期货公司的研究中心的地位发生了那些变化?该如何进一步发挥研究成果的价值,促进研究员的转型成长?

郑智伟:目前来看,期货公司研究中心的价值体系还没有真正建立起来,这一方面与期货行业本身的特点有关,另一方面也与期货缺乏机构投资者有关,这使得期货研究一直存在着边缘化的趋势。但是随着机构投资者的比重逐渐增加,创新业务不断推出,期货研究的价值正在逐步体现,如2013年下半年投资咨询业务收入达到了3796万元,比上半年增加85.1%。

眼下期货公司的研究价值也正不断被很多公司所重视,无论是人员素质还是人员数量在这两年得到了快速的发展,很多公司都努力把研究打造成为整个公司的核心竞争力,将资源向研究倾斜。随着机构化时代的来临,研究员必须转型提高对机构的服务能力,这对研究员的综合素质要求将大大提高,无法适应这种要求的研究员则必须转型。

中国证券报:今年以来,大部分期货公司都在缩减成本,但中信期货等反而通过增设营业部等方式扩张。如何解读行业的分化趋势,期货公司该如何应对新的市场格局?

郑智伟:随着整个行业的创新和发展,期货公司之间也将逐步分化,由于各个期货公司的资源差异,不同的期货公司实行不同的发展战略完全是一种正常的选择。如中信期货股东实力雄厚,金融资源丰富,从打造一个大型金融平台的战略出发逆势扩张,因此反而在行业低潮时增设营业部,目的是等待行业复兴时占有更多的市场份额,同时也可以为客户提供综合性金融服务;小型期货公司从生存角度出发在市场行情低迷时压缩成本,为的是能够熬到行业扩张时。

在整个行业步入机构化和创新浪潮的时代,行业中的每个人都需要适应这种变化趋势,期货公司的每个部门也需要转型,比如如何建立适应于机构客户的风控体系是大多数期货公司风控部门面临的一个问题。与此同时,公司必须根据整个行业的发展趋势引导员工转型,让员工能够在合适的定位和岗位上体现自己的价值。

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